« estoy » est la première personne du singulier de l'indicatif présent du verbe « estar », signifiant « être » ou « être localisé ».
"trabajando" est le participe présent du verbe "trabajar", qui signifie "travailler". Il fonctionne comme un adjectif dans cette phrase, modifiant le sujet « yo ».
En les réunissant, « estoy trabajando » devient une phrase qui signifie « je travaille ».