Les paroles de la chanson suggèrent que le major Tom éprouve toute une gamme d'émotions, notamment la joie, l'émerveillement, la solitude et un sentiment d'isolement. La chanson joue également avec l’idée de l’inconnu et de l’immensité de l’espace, ainsi qu’avec le potentiel d’exploration humaine.
"Space Oddity" est sorti en 1969, juste avant la mission Apollo 11, qui a vu les premiers humains atterrir sur la Lune. La chanson était considérée par beaucoup comme un hymne de l’ère spatiale et capturait l’enthousiasme et l’anticipation entourant l’exploration spatiale à l’époque.