Gallagher a commencé sa carrière d'actrice en 1996, lorsqu'elle est apparue dans un petit rôle dans le film The Juror. Elle est ensuite apparue dans un certain nombre d'autres films et émissions de télévision, notamment The Rage:Carrie 2 (1999), Confessions of a Teenage Drama Queen (2004) et The O.C. (2004-2007).
En 2007, Gallagher a fait ses débuts à Broadway dans la pièce Reasons to Be Pretty. Depuis, elle est apparue dans plusieurs autres productions scéniques, notamment The Glass Menagerie (2010) et The Heidi Chronicles (2015).
En plus de sa carrière d'actrice, Gallagher est également un mannequin à succès. Elle est apparue dans des campagnes pour plusieurs grandes marques, dont Calvin Klein, Tommy Hilfiger et Ralph Lauren.
Gallagher est actuellement marié à l'acteur et photographe Zak Orth. Le couple a un enfant ensemble, une fille nommée Mae Elizabeth.