Il a été érigé en 1923 comme une publicité temporaire pour un nouveau développement de logements appelé "Hollywoodland". Le panneau était à l'origine beaucoup plus grand que celui actuel, et il comprenait le mot "terre".
Dans les années 40, le panneau a commencé à se détériorer et la partie «terre» a été supprimée. Le panneau a été restauré dans les années 1970 et est devenu un symbole d'Hollywood.