L'histoire de l'Australie en tant que nation remonte à la fin du XVIIIe siècle, lorsque les Britanniques ont établi une colonie pénitentiaire en Nouvelle-Galles du Sud. Le pays a progressivement acquis son autonomie par rapport au Royaume-Uni et le Commonwealth d'Australie a été officiellement formé en 1901. Bien que l'Australie ait une histoire relativement courte par rapport à de nombreuses autres nations, elle est toujours considérée comme un pays « jeune » selon les normes internationales.
Le terme « libre » dans l'hymne symbolise l'engagement de l'Australie en faveur des droits individuels, de la démocratie et de l'État de droit. L'Australie a une forte tradition de libertés civiles, de liberté d'expression et de tolérance religieuse. Le pays dispose également d’un système de gouvernement parlementaire de type Westminster, qui met l’accent sur la démocratie représentative et la séparation des pouvoirs.
Lorsque les Australiens chantent « jeune et libre », ils reconnaissent l'histoire relativement brève de la nation, son engagement en faveur de la liberté individuelle et des principes démocratiques, ainsi que leur aspiration à un avenir brillant et prospère.