Le Velvet Underground a eu une influence majeure sur le développement du punk rock et de la musique rock alternative . Leur musique était souvent sombre et expérimentale, et ils étaient connus pour leur utilisation du feedback, de la distorsion et d'autres sons non conventionnels. Le groupe avait également un lien étroit avec le monde de l'art et leurs pochettes d'album étaient souvent conçues par Andy Warhol.
Le Velvet Underground s'est séparé en 1973, mais leur musique a continué d'être influente . Ils ont été intronisés au Rock and Roll Hall of Fame en 1996.