Dans la chanson, Taylor chante comment elle resterait éveillée tard avec lui, pensant qu'elle serait avec lui pour toujours. Elle chante également comment elle pensait pouvoir le changer et comment elle pensait qu'il était parfait. Cependant, Taylor a finalement réalisé qu'elle ne pouvait pas le changer et qu'il n'était pas parfait. Elle a également réalisé qu'elle était mieux sans lui.
The Way I Loved You est une chanson sur l'acceptation qu'une relation est terminée et sur la façon d'en tirer des leçons. La chanson parle aussi de réaliser qu’on ne peut pas changer quelqu’un et que l’on est mieux sans lui.