Selon Taupin, la chanson parle « du fantasme d'évasion, du fantasme d'être dans le rock'n'roll ». Les paroles décrivent le rêve d'un fan de rejoindre un groupe de rock et de parcourir le monde. Le titre de la chanson fait référence au groupe que rejoint le fan, qui s'appelle "Bennie and the Jets".
"Bennie and the Jets" a été un succès commercial, atteignant le numéro un du UK Singles Chart et le numéro deux du Billboard Hot 100 américain. La chanson a également remporté un Grammy Award pour la meilleure performance vocale pop d'un homme.
La chanson a été reprise par de nombreux autres artistes, dont David Bowie, Rod Stewart et Queen. Il a également été présenté dans plusieurs films et émissions de télévision, notamment Les Simpsons, Family Guy et Shrek 2.
En 2010, « Bennie and the Jets » a été intronisé au Grammy Hall of Fame.